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美英房市"十年最大熊市"隐现 最坏时刻仍未到?

日期:2016-11-22(原创文章,禁止转载)

美英房市"十年最大熊市"隐现 最坏时刻仍未到?

法国巴黎银行集团全球首席经济师菲利普(Phlilipped'Ar南昌治癫痫哪家医院好visenet)于昨日发布的全球经济及市场展望报告中表示,美国房地产市场的调整仍未结束,并估计会给其他行业带来负面后果。

当年将次贷打包卖给投行和基金公司的银行家们或许没有想到,这笔资产如今会落得如此下场。一位活跃于美国与香港市场的对冲基金经理对《第一财经日报》表示,在打包出售的次贷资产中,其实只有部分业主无法还贷,但是从技术上来说,这导致这笔证券化的资产无法进行定价交易。“可能这个组合中只有20%的资产出现违约,另有80%的资产能按时收回按揭款项,但是对于标普和穆迪们来说,它们已经不会给这种资产提供评巢湖癫痫治疗医院级,这意味着这些资产已经无法在市场上定价交易。”这个基金经理说道。

他担心的是,如果美国房价持续下跌,很可能引发一大批美国房主断供违约,届时情况将变得更加不可收拾。正是这种风险的存在,使得美国财长鲍尔森不敢为次贷问题提供实质的资金安排。“他最多只能口头表示支持,或是希望有关机构放宽还贷条件,除此之外,恐怕无能为力。”这位基金经理说道。

花旗集团董事总经理、亚太区首席经济学家黄益平对记者表示,次贷问题与房地产价格是正相关的关系,如果近期房地产价格持续下滑,美国业主们的资产就会缩水,他们的还贷能力就会受到质疑,这更不利于问题的解决。

不过他认为英国房地产价格的下滑应该与次贷关系不大。“主要是其自身原因,因为过去一段时间,英国的房地产价格已经上涨太多,目前的回落是对过去价格的调整,但是显然,现阶段的也受到次贷问题的影响。”他说。

虽然次贷风波对于金融市场的影响并非直接性,至少目前来看,对短期货币市场的影响较大,更主要是对投资者信心的冲击,但受次贷问题影响,许多金融机构的盈利情况发生了恶化,而且有关的负面新闻正不断曝光,这对投资者是个重大的信心考验。

不断下降的房地产价格显然令形势变得更加严峻。上述基金经理表示,从技术上而言,参与次贷交易的投行们,包括花旗的投资银行部门、美林、高盛等,在这个业务上已经完全失败。他预计,如果美国政府不放松政策,或是会计师事务所不放一马的话,估计今年参与次贷交易的公司财务报表会较难看。

未到最坏时刻?

迄今为止,美国房地产价格已经较过去的最高峰下跌了9%左右。黄益平估计,到明年底,可能会下跌12%~13%的水平,也就是说,房地产价格一年内还会再有3%左右的调整空间。但并非所有的经济学家都像他这么乐观,有人认为可能要较峰值下降超过25%的水平。

现在是否是最坏的情况?黄益平认为不好说。只能说,次贷的后果仍在发展过程中。

陇南癫痫病三甲医院利普认为,估计今年第四季度至明年第三季度属于次贷贷款重组的高峰期,每季度需重组的贷款金额均超过1000亿美元。他预期,当地金融机构的放款意愿将会继续收缩,当地信贷紧缩问题可能会恶化,令违约比率上升,预期当地次贷问题将持续至2009年首季度。

华尔街的金融精英们正在为解决次贷问题绞尽脑汁,但市场并不领情。花旗集团、美国银行和摩根大通等希望建立一只基金,以防止某些基金被迫向市场抛售资产,但该基金的成立却粉碎了投资者中山癫痫治疗需要多少钱对于信贷危机将迅速结束的预期,导致股市下跌。

市场对于次贷的判断开始变得异常情绪化。美联储的一再降息并没有带来股市的稳定,反而出现了越降息市场下跌越甚的迹象。

在此情况下,英美房地产市场的持续走软可能会令华尔街的努力泡汤,并可能会令悲观情绪蔓延至全球。不过菲利普指出,美国次贷问题对亚洲,以及其他新兴市场的实际影响有限,因为新兴市场过去数年基本因素已见大幅改善,对外举债大幅减少,故新兴市场反弹力度会较强。

他特别指出,次贷问题对中国内地经济影响轻微,因内地近年出口已由依赖美国市场,逐步转移至欧洲地区,再加上内地本土消费持续增长,料可弥补美国经济放缓,导致内地输往美国出口减少之影响。(来源:第一财经日报)


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